招商中证煤炭等权指数证券投资基金   基金管制东谈主：招商基金管制有限公司   基金托管东谈主：中国银行股份有限公司   送出日历：2025 年 7 月 18 日                                 招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述                        §1 迫切教唆  基金管制东谈主的董事会及董事保证本讲述所载贵府不存在失实记录、误导性述说或首要 遗漏，并对其内容的真确性、准确性和完好性承担个别及连带连累。  基金托管东谈主中国银行股份有限公司把柄本基金合同礼貌，于 2025 年 7 月 17 日复核了本 讲述中的财务方向、净值发挥和投资组合讲述等内容，保证复核内容不存在失实记录、误 导性述说或者首要遗漏。  基金管制东谈主快活以结识信用、悉力守法的原则管制和利用基金财富，但不保证基金一 定盈利。  基金的过往事迹并不代表其改日发挥。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募证实书。  本讲述中财务贵府未经审计。  本讲述期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                       §2 基金家具约略 基金简称         招商中证煤炭等权指数 场内简称         煤炭等权 LOF 基金主代码        161724 来回代码         161724 基金运作形貌       条约型通达式 基金合同奏凯日      2015 年 5 月 20 日 讲述期末基金份额总 额              本基金进行被迫式指数化投资，通过严格的投资法式按捺和数目化              的风险管制技能，结束对标的指数的灵验追踪，获取与标的指数收 投资方向              益雷同的陈说。本基金的投资方向是保捏基金净值收益率与事迹基              准日均追踪偏离度的王人备值不逾越 0.35%，年追踪舛讹不逾越 4%。              本基金以中证煤炭等权指数为标的指数，罗致完全复制法，按照标              的指数成份股组成过头权重构建基金股票投资组合，进行被迫式指              数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及              其权重来拟合复制标的指数，并把柄标的指数成份股过头权重的变              动而进行相应调养，以复制和追踪标的指数。基金管制东谈主将对成份 投资策略              股的流动性进行分析，如发现流动性欠佳的个股将可能罗致基本面              替代策略、关联性测验策略构造替代股组合。本基金管制东谈主逐日跟              踪基金组合与标的指数发挥的偏离度，每月末、季度末依期分析基              金的骨子组合与标的指数发挥的累计偏离度、追踪舛讹变化情况及              其原因，并优化追踪偏离度管制决议。可利用股指期货，以提高投                           第 1 页 共 15 页                                  招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述                资遵守更好地达到本基金的投资方向。                本基金将在充分计划风险和收益特征的基础上，审慎参与融资及转                融通证券出借业务。本基金将基于对商场行情和组合风险收益的分                析，细目投资时机、标的证券以及投资比例。若关联融资及转融通                证券出借业务法律法例发生变化，本基金将从其最新礼貌，以合乎                上述法律法例和监管条目的变化。                中证煤炭等权指数收益率×95％＋金融机构东谈主民币活期入款基准利 事迹比拟基准                率（税后）×5% 风险收益特征         本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。 基金管制东谈主          招商基金管制有限公司 基金托管东谈主          中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金      招商中证煤炭等权指                招商中证煤炭等权指                招商中证煤炭等权指 简称             数A                       数C                       数E 下属分级基金的场内                煤炭等权 LOF                 —                        — 简称 下属分级基金的来回 代码 讲述期末下属分级基 金的份额总数 注：1、本基金从 2021 年 9 月 13 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 9 月 14 日起存续。 止分级运作变更而来。《招商中证煤炭等权指数证券投资基金基金合同》于 2021 年 1 月 1 日发扬奏凯，《招商中证煤炭等权指数分级证券投资基金基金合同》同期失效。               §3 主要财务方向和基金净值发挥                                                                      单元：东谈主民币元                          讲述期（2025 年 4 月 1 日－2025 年 6 月 30 日）   主要财务方向       招商中证煤炭等权指                招商中证煤炭等权指                招商中证煤炭等权指                    数A                       数C                       数E                               -0.0237                  -0.0225                  -0.0438 本期利润 注：1、上述基金事迹方向不包括捏有东谈主认购或来回基金的各项用度，计入用度后骨子收益 水平要低于所列数字；                               第 2 页 共 15 页                                  招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述   益)扣除关联用度和信用减值亏损后的余额，本期利润为本期已结束收益加上本期公允价值   变动收益；     招商中证煤炭等权指数 A                      份额净值增                    事迹比拟基         份额净值增                   事迹比拟基   阶段                 长率圭臬差                    准收益率标     ①-③      ②-④          长率①                    准收益率③                        ②                       准差④ 畴昔三个月       -1.43%     1.40%         -2.72%     1.40%    1.29%    0.00% 畴昔六个月       -5.65%     1.28%         -6.87%     1.28%    1.22%    0.00% 畴昔一年        -1.89%     1.63%         -4.36%     1.63%    2.47%    0.00% 畴昔三年        -7.66%     1.51%        -17.59%     1.52%    9.93%    -0.01% 畴昔五年       143.17%     1.92%        91.69%      1.96%   51.48%    -0.04% 自基金合同 奏凯起于今     招商中证煤炭等权指数 C                      份额净值增                    事迹比拟基         份额净值增                   事迹比拟基   阶段                 长率圭臬差                    准收益率标     ①-③      ②-④          长率①                    准收益率③                        ②                       准差④ 畴昔三个月       -1.45%     1.40%         -2.72%     1.40%    1.27%    0.00% 畴昔六个月       -5.69%     1.28%         -6.87%     1.28%    1.18%    0.00% 畴昔一年        -1.99%     1.63%         -4.36%     1.63%    2.37%    0.00% 畴昔三年        -7.94%     1.51%        -17.59%     1.52%    9.65%    -0.01% 自基金合同          -9.17%        1.81%        -21.52%     1.84%   12.35%    -0.03% 奏凯起于今     招商中证煤炭等权指数 E                      份额净值增                    事迹比拟基         份额净值增                   事迹比拟基   阶段                 长率圭臬差                    准收益率标     ①-③      ②-④          长率①                    准收益率③                        ②                       准差④ 畴昔三个月       -1.50%     1.40%         -2.72%     1.40%    1.22%    0.00% 畴昔六个月       -5.79%     1.28%         -6.87%     1.28%    1.08%    0.00% 畴昔一年        -2.19%     1.63%         -4.36%     1.63%    2.17%    0.00% 自基金合同             -5.10%     1.49%        -13.34%     1.49%    8.24%    0.00% 奏凯起于今   益率变动的比拟                                第 3 页 共 15 页   招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述 第 4 页 共 15 页                               招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述 注：1、本基金从 2021 年 9 月 13 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 9 月 14 日起存续；                        §4 管制东谈主讲述             任本基金的基金司理          证券 姓名     职务       期限             从业              证实             任职日历       离任日历    年限                                       男，硕士。2009 年 7 月加入招商基金管                                       理有限公司，曾任风险管制部风控司理，                                       量化投资部助理投资司理、投资司理，                                       招商中证新能源汽车指数型证券投资基                                       金、招商国证食物饮料行业来回型通达                                       式指数证券投资基金基金司理，现任指                                       数家具管制行状部专科总监兼招商中证       本基金 侯昊    基金经                 -      15             月5日                       医药指数证券投资基金、招商深证 100       理                                       指数证券投资基金、招商央视财经 50 指                                       数证券投资基金、招商中证大批商品股                                       票指数证券投资基金（LOF）、招商中证                                       煤炭等权指数证券投资基金、招商中证                                       银行指数证券投资基金、招商中证破钞                                       龙头指数增强型证券投资基金、招商中                                       证物联网主题来回型通达式指数证券投                          第 5 页 共 15 页                      招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述                              资基金、招商上证港股通来回型通达式                              指数证券投资基金、招商中证疫苗与生                              物技艺来回型通达式指数证券投资基                              金、深证电子信息传媒产业(TMT)50 交                              易型通达式指数证券投资基金、招商深                              证电子信息传媒产业(TMT)50 来回型开                              放式指数证券投资基金勾通基金、招商                              中证破钞电子主题来回型通达式指数证                              券投资基金、招商中证破钞电子主题交                              易型通达式指数证券投资基金勾通基                              金、招商中证沪港深破钞龙头来回型开                              放式指数证券投资基金、招商中证上海                              环交所碳中庸来回型通达式指数证券投                              资基金、招商中证上海环交所碳中庸交                              易型通达式指数证券投资基金发起式联                              接基金、招商上证科创板空洞来回型开                              放式指数证券投资基金勾通基金基金经                              理。                         男，硕士。2012 年 7 月加入招商基金管                         理有限公司量化投资部，曾任联系员，                         现任招商中证 500 指数增强型证券投资                         基金、招商中证大批商品股票指数证券                         投资基金（LOF）、招商中证煤炭等权指                         数证券投资基金、招商北证 50 成份指数                         型发起式证券投资基金、招商中证 500                         增强策略来回型通达式指数证券投资基                         金、招商中证有色金属矿业主题来回型      本基金                通达式指数证券投资基金、招商国证 邓童   基金经           - 12 2000 指数增强型证券投资基金、招商安          月2日      理                  和债券型证券投资基金、招商安康债券                         型证券投资基金、招商中证红利低波动                         证科创板 50 成份增强策略来回型通达式                         指数证券投资基金、招商上证空洞指数                         增强型发起式证券投资基金、招商中证                         资基金、招商中证 A500 指数增强型发起                         式证券投资基金基金司理，兼任投资经                         理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同奏凯日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司关联会议作出决定的公告（奏凯）日历； 东谈主员及从业东谈主员监督管制见识》中对于证券从业东谈主员限制的关联礼貌。                    第 6 页 共 15 页                        招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述                                                     金额单元：东谈主民币元                     家具数目 姓名    家具类型                   财富净值(元)                任职时间                     （只）       公募基金              14     10,902,181,141.69    2021 年 11 月 23 日       私募财富管制计较           1          49,690,786.21   2013 年 11 月 26 日 邓童       其他组合               1      3,772,902,061.10    2024 年 8 月 19 日       悉数                16     14,724,773,989.00                      -   基金管制东谈主声明：在本讲述期内，本基金管制东谈主严格遵守《中华东谈主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作管制见识》等联系法律法例过头各项实施准则的礼貌以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着结识信用、悉力守法的原则管制和利用 基金财富，在严格为止风险的前提下，为基金捏有东谈主谋求最大利益。本讲述期内，基金运 作举座正当合规，无毁伤基金捏有东谈主利益的行为。基金的投资限制以及投资运作合乎联系 法律法例及基金合同的礼貌。   基金管制东谈主已开采较完善的联系措施和投资决策历程，确保各投资组合享有自制的投 资决策契机。基金管制东谈主开采了通盘组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库开采、 珍藏法子。基金管制东谈主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等 各投资决策主体的职责和权限鉴识，投资组合司理在授权限制内不错自主决策，逾越投资 权限的操作需要经过严格的审批法子。基金管制东谈主的关联联系遵守向里面通盘投资组合开 放，在投资联系层面不存在各投资组合间不自制的问题。   基金管制东谈主严格为止不同投资组合之间的同日反向来回，严格拦阻可能导致不自制交 易和利益输送的同日反向来回。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向来回，基金管制东谈主条目关联投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的组成比例进行投资的组合等之外。   本讲述期内，本基金各项来回均严格按照关联法律法例、基金合同的联系要务践诺， 公司通盘投资组合参与的来回所公开竞价同日反向来回成交较少的单边来回量逾越该证券 当日成交量的 5%的来回共有 5 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向来回。 讲述期内未发现存可能导致不自制来回和利益输送的首要终点来回行为。                      第 7 页 共 15 页                          招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述      中证煤炭等权指数二季度下落 2.9%，仓位基本上看护在 94.5%独揽，运作上保捏了一 定进程的剖判，基本完成了对基准的追踪。能源煤价钱底部区间逐步企稳，库存景况逐步 去化，为改日价钱打下基础。焦煤基本面偏左侧，供需受压制进程更大。煤炭行业中永远 能否算作红利股主要需要治理煤价核心是否剖判的问题，不错看到国内煤炭需求韧性有望 拉长，供给增量或相对有限，计划到需求增长具有韧性、供给增量相对有限以及成本抬升, 煤价核心中永远晋升依旧诞生。      讲述期内，本基金 A 类份额净值增长率为-1.43%，同期事迹基准增长率为-2.72%，C 类 份额净值增长率为-1.45%，同期事迹基准增长率为-2.72%，E 类份额净值增长率为-1.50%， 同期事迹基准增长率为-2.72%。      讲述期内，本基金未发生连合二十个责任日出现基金份额捏有东谈主数目活气二百东谈主或者 基金财富净值低于五千万元的情形。                     §5 投资组合讲述                                                   金额单元：东谈主民币元 序号            形式             金额（元）              占基金总财富的比例（%）       其中：股票                    720,085,792.22            93.56       其中：债券                     34,314,658.85             4.46            财富赞成证券                           -                -       其中：买断式回购的买入返售                                             -                -       金融财富                        第 8 页 共 15 页                        招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述                                                  金额单元：东谈主民币元 代码          行业类别         公允价值（元）                占基金财富净值比例(%) A    农、林、牧、渔业                               -                - B    采矿业                     546,836,042.59              71.74 C    制造业                     149,541,861.49              19.62      电力、热力、燃气及水出产和 D                             23,359,752.00               3.06      供应业 E    建筑业                                    -                - F    批发和零卖业                                 -                - G    交通运输、仓储和邮政业                            -                - H    住宿和餐饮业                                 -                -      信息传输、软件和信息技艺服 I                                           -                -      务业 J    金融业                                    -                - K    房地产业                                   -                - L    租出和商务就业业                               -                - M    科学联系和技艺就业业                             -                - N    水利、环境和天下设施管制业                          -                - O    住户就业、修理和其他就业业                          -                - P    解说                                     -                - Q    卫生和社会责任                                -                - R    文化、体育和文娱业                              -                - S    空洞                                     -                -      悉数                      719,737,656.08              94.42                                                  金额单元：东谈主民币元 代码          行业类别         公允价值（元）                占基金财富净值比例(%) A    农、林、牧、渔业                               -                - B    采矿业                                    -                - C    制造业                        299,856.00                0.04      电力、热力、燃气及水出产和 D                                           -                -      供应业 E    建筑业                                    -                - F    批发和零卖业                          2,244.00             0.00 G    交通运输、仓储和邮政业                    31,536.78             0.00 H    住宿和餐饮业                                 -                -      信息传输、软件和信息技艺服 I                                           -                -      务业 J    金融业                                    -                -                      第 9 页 共 15 页                             招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述 K        房地产业                                      -                    - L        租出和商务就业业                                  -                    - M        科学联系和技艺就业业                        14,499.36                 0.00 N        水利、环境和天下设施管制业                             -                    - O        住户就业、修理和其他就业业                             -                    - P        解说                                        -                    - Q        卫生和社会责任                                   -                    - R        文化、体育和文娱业                                 -                    - S        空洞                                        -                    -          悉数                              348,136.14                  0.05         本基金本讲述期末未捏有港股通投资股票。 投资明细                                                           金额单元：东谈主民币元                                                                占基金财富净值 序号        股票代码     股票称呼    数目（股）            公允价值（元）                                                                 比例（％） 投资明细                                                           金额单元：东谈主民币元                                                                    占基金财富 序号         股票代码    股票称呼    数目（股）              公允价值（元）               净值比例                                                                     （％）                           第 10 页 共 15 页                                 招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述                                                            金额单元：东谈主民币元 序号                债券品种            公允价值（元）              占基金财富净值比例（％）           其中：战略性金融债                                -                       -                                                            金额单元：东谈主民币元                                                                        占基金资 序号       债券代码          债券称呼        数目（张）          公允价值（元）              产净值比                                                                        例（％） 投资明细          本基金本讲述期末未捏有财富赞成证券。 细          本基金本讲述期末未捏有贵金属。          本基金本讲述期末未捏有权证。                               第 11 页 共 15 页                            招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述     本基金本讲述期末未捏有股指期货合约。     本基金管制东谈主可利用股指期货，以提高投资遵守更好地达到本基金的投资方向。本基 金在股指期货投资中将把柄风险管制的原则，以套期保值为想法，在风险可控的前提下， 参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特色。本基金主要通过对现货和期货商场运 行趋势的联系，结合资指期货订价模子寻求其合理估值水平，罗致流动性好、来回活跃的 期货合约，达到灵验追踪标的指数的想法。此外，本基金还将利用股指期货来对冲疏淡情 况下的流动性风险以进行灵验的现款管制，如预期大额申购赎回、多数分成等，以及对冲 因其他原因导致无法灵验追踪标的指数的风险。     把柄本基金合同礼貌，本基金不参与国债期货来回。     把柄本基金合同礼貌，本基金不参与国债期货来回。     把柄本基金合同礼貌，本基金不参与国债期货来回。     讲述期内基金投资的前十名证券除宝泰隆（证券代码 601011）、中国神华（证券代码 公开非难、处罚的情形。     把柄 2024 年 12 月 9 日发布的关联公告，该证券刊行东谈主因未实时长远公司首要事件、信 息长远失实或严重误导性述说被上海证券来回所上市公司管制一部赐与警示。     把柄 2024 年 12 月 10 日发布的关联公告，该证券刊行东谈主因未实时长远公司首要事件, 信息长远失实或严重误导性述说被黑龙江证监局赐与警示。     把柄发布的关联公告，该证券刊行东谈主在讲述期内因涉嫌违背法律法例、未照章履行职 责等原因，屡次受到监管机构的处罚。                          第 12 页 共 15 页                             招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述       对上述证券的投资决策法子的证实：本基金为指数型基金，因复制指数被迫捏有，上 述证券的投资决策法子合乎关联法律法例和公司轨制的条目。       本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同礼貌的备选股票库，本基金管制东谈主从轨制 和历程上条目股票必须先入库再买入。                                                   金额单元：东谈主民币元 序号                称呼                        金额（元）       本基金本讲述期末未捏有处于转股期的可调遣债券。       本基金本讲述期末指数投资前十名股票中不存在流畅受限的情况。                                                   金额单元：东谈主民币元                           流畅受限部分的          占基金财富净值     流畅受限情况说 序号        股票代码     股票称呼                           公允价值（元）           比例（%）         明                        §6 通达式基金份额变动                                                           单元：份                    招商中证煤炭等权指     招商中证煤炭等权指        招商中证煤炭等权指          形式                        数A            数C               数E                           第 13 页 共 15 页                          招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述 讲述期期初基金份额 总数 讲述期时间基金总申 购份额 减：讲述期时间基金 总赎回份额 讲述期时间基金拆分 变动份额（份额减少                   -                     -               - 以"-"填列） 讲述期期末基金份额 总数       §7 基金管制东谈主利用固有资金投成本基金情况   本讲述期内基金管制东谈主无利用固有资金投成本基金的情况。   本讲述期内基金管制东谈主无利用固有资金投成本基金的来回明细。   招商基金管制有限公司   地址：深圳市福田区深南大路 7088 号                       第 14 页 共 15 页                               招商中证煤炭等权指数证券投资基金 2025 年第 2 季度讲述  上述文献可在招商基金管制有限公司互联网站上查阅，或者在贸易时间内到招商基金 管制有限公司查阅。  投资者对本讲述书如有疑问，可商榷本基金管制东谈主招商基金管制有限公司。  客户就业中心电话：400-887-9555  网址：http://www.cmfchina.com                                               招商基金管制有限公司                           第 15 页 共 15 页

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